2026年10月29日｜纽约

美国经济增长提速，科技巨头却在资本市场遭遇重新审视。Alphabet 财报后股价大幅下挫，Anthropic 启动上市程序，企业 AI 软件股集体承压；另一边，礼来业绩再创新高，中国科技板块仍在调整之中。今日六则重点消息，勾勒出全球资本对 AI 的态度正在发生变化。

一、美国第三季度GDP增长3.4%，通胀压力仍存

美国商务部10月29日公布的初步数据显示，第三季度实际 GDP 按年率增长3.4%，高于第二季度的2.2%，美国经济仍保持较强增长动能。投资、消费与政府支出共同推动了本季增长，其中企业投资加速尤为突出。不过，经济扩张并未消除通胀压力，9月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.6%，高于8月的3.4%。增长与通胀并存，使美联储接下来的利率决策面临更复杂的权衡。

二、Anthropic正式递交S-1，拟以ANT代码登陆纳斯达克

人工智能公司 Anthropic 于10月26日宣布，已向美国证券交易委员会递交 S-1 注册声明，计划在纳斯达克全球精选市场挂牌，股票代码为 ANT。目前发行股数与价格区间尚未确定，注册声明亦未生效。市场流传其估值可能达到1.5万亿至2万亿美元，并猜测将于11月中旬上市，但上述估值与日期均未获公司正式确认。若顺利完成上市，Anthropic 有望成为全球 AI 资本市场的标志性企业之一。

三、Alphabet盘中一度跌逾12%，云业务增长103%难挽信心

谷歌母公司 Alphabet 公布第三季度财报后遭遇明显抛售，GOOG 盘中一度跌逾12%。财报显示，Google Cloud 季度营收同比增长103%至307.1亿美元，但搜索广告业务不及市场预期；与此同时，大规模 AI 基础设施投资令季度自由现金流转为负值。市场的关注点，已从 AI 业务增长有多快，转向巨额资本开支能否转化为持续的利润与现金流。

四、ServiceNow股价重挫近20%，AI软件股遭遇估值考验

企业软件公司 ServiceNow 第三季度营收约41.06亿美元，同比增长20.5%；订阅收入约39.88亿美元，同比增长21%，并上调了全年订阅收入及自由现金流利润率展望。尽管业绩保持增长，市场仍对未来增速和 AI 软件商业化提出更高要求，股价一度下跌接近20%。这反映出一个值得留意的趋势：在高估值环境下，业绩增长本身已未必足以支撑科技股的股价。

五、礼来第三季度营收244亿美元，减重药业务继续扩张

在科技股普遍承压之际，美国制药巨头礼来成为市场亮点。礼来10月29日发布财报，第三季度营收244亿美元，同比增长39%，关键产品营收增至171亿美元，主要来自减重及糖尿病药物 Mounjaro 与 Zepbound。公司同时将全年营收指引上调至910亿至920亿美元，股价盘前上涨接近5%。随着全球肥胖症治疗需求持续扩大，减重药正成为大型药企最重要的增长领域之一。

六、中国科技股持续调整，科创50较高点回落约40%

据路透社10月26日报道，涵盖半导体及 AI 相关企业的科创50指数，在不到四个月内较前期高点下跌约40%，相关市值缩水约4800亿美元。市场对 AI 需求增长、企业估值以及出口限制的担忧，构成本轮调整的主要背景，板块剧烈波动也让参与其中的个人投资者承受更大风险。

【游仕观察】资本市场正在重新计算AI的成本

今日六则消息中，最值得关注的不是某一家公司的涨跌，而是全球市场正在出现的结构性分化。美国经济保持增长，AI 基础设施投资持续扩大，但投资者已开始更严格地审视资本开支、盈利能力与现金流——Alphabet 与 ServiceNow 的走势说明，科技企业即便实现高速增长，也可能因估值与预期落差而遭遇抛售。另一方面，礼来所代表的医药创新产业依然显示出强劲需求。AI 仍是全球资本的重要方向，但市场正在从追逐增长故事，转向检验增长质量。

编者注：本文汇总截至2026年10月29日的公开信息。盘中股价持续变动，内容不构成投资建议。